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信托仍然是最安全的投资选择吗?鹿肥草嫩正当时

  • 来源:新浪综合
  • 2017-10-25 11:24:03

2017年信托业在突破20万亿站稳金融机构体系中资产规模第二大,但随着规模的增大,信托兑付危机事件频发,业内对信托的未来也各执己见,更多的人认为信托已经到了拐点期,不过分析师认为未来三年内信托仍然是大额投资的最佳投资标的。

一、信托在房地产和基建投资上优势明显

拉动中国经济增长的三驾马车:出口、消费、投资;出口已有复苏,消费信心提振,投资处于高位。

拉动投资的又有三驾小马车:工业投资、基础设施建设投资、房地产投资。其中工业投资占比40%,但随着成本的上升,大量跨国企业已把工厂转移出中国,所以投资下面的三驾小马车,工业投资越来越慢,只剩基础设施建设投资和房地产投资这两驾小马车还能欢腾。

理财师认为,在新常态宏观经济平稳运行的背景下,投资仍是政府刺激经济的有力手段,而在基础设施建设投资和房地产投资这两大领域,信托的优势极为明显,其卓越的项目运营能力和丰富的风险处置经验,其他机构在短期内难以超越。

二、良好的社会口碑,客户基础雄厚

2016年全行业68家信托公司当年2016年末信托业实现利润771.82亿元,较2015年末的750.59亿元增长2.83%。在信托收益分配中,向投资者分配的收益约占信托资产实际总收益的90%。信托真正做到了受人之托代人理财的承诺,为投资者实现了财富增值服务。信托过去刚性兑付以及较强的资产管理能力,为信托在投资者中积累了良好的口碑,庞大的资金规模也使信托积累了大批的优质客户资源,为其今后的发展及转型都奠定了坚实的市场基础。

三、信托公司具备刚性兑付的意愿和能力

进入2017年以来,信托业整体相对同期增速放缓,断断续续的负面新闻,也让部分投资者对信托产生质疑。据统计,信托风险项目个数和资金规模自2015年第四季度持续快速增加以来, 2016年第四季度实现双双回落。2016年末信托业的风险项目个数为545个,较第三季度减少61个。伴随着信托业保障涨停股有效运行、中国信托登记有限责任公司的正式揭牌,加上之前已经成立的履行行业自律职能的中国信托业协会,信托公司自身不断加强风控能力。

信托兑付危机事件的处理结果不外乎以下几种:第一,信托公司兜底;第二,信托公司处理抵押物;第三,资产管理公司接盘。多维度的信托业风险防控体系,对应20.22万亿的信托资产规模,不良率为0.58%的中国信托行业,风险总体可控。

四、未来的风险:流动性风险

信托优势明显,但并不是说没有风险,信托产品最大的风险还是属于流动性风险。

对于不能如期兑付的信托产品来说,信托公司兜底只是应急手段,主要的解决方案还是处置抵押物,而处置抵押物一般需要时间周期,这就会引发信托财产流动性的风险。但是在严格监管状况下,目前发行的信托产品抵押物覆盖率较高,最终保证足额兑付应该不成问题。而就信托行业将来在风控整体制度设计层面而言,未来将形成全面的防御体系,除净资本约束机制及信托赔偿准备金制度外,也将会建立信托公司恢复与处置机制与行业稳定涨停股救助机制。

五、信托收入拐点将到来

展望未来,房地产信托端口资金需求持续加强,信托持续放量毋庸置疑。房地产作为最具性价比的底层资产,融资跷跷板的倾斜使得信托议价能力陡升,费率提升增加利差,行业收入拐点确定性较大。

二季度房地产信托比例如期攀升,信证类比例降低符合预期。2017年二季度房地产信托规模1.77万亿元,同比增35.6%,环比增长12.40%,双双好于行业规模增速,占比提升59基点至9.02%,刷新近2年高值。与此同时,2017年二季度投向证券市场的信托规模为2.81万亿元,同比增长4.13%,但环比下降2.18%。

从信托业投资情况分析,2017年二季度工商企业类信托规模5.15万亿元,同比增长42.8%,环比增长9.02%,明显好于行业规模增速,占比提升至26.2%,已连续4个季度上升。信托有望以实际行动支持实体经济,通过充分发挥全市场配资优势,有效进行产融结合,同时覆盖银行鞭长莫及的长尾领域,在支持实体融资中扮演更加重要角色。

关键词:
信托 投资 理财
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